近期，高估值抱团股有比较明显的回调。

春节过后，这些公司的回调确实有点猛，连反弹出货的机会都不给。最近的反弹应该在意料之中。

至于是反弹还是反转，

我更倾向于反弹

。理由有三：

一是

十年期国债收益率持续走高，并维持在3.2%以上的高位。在今年“紧货币”的预期下，全市场的风险偏好会降低，形成高估值公司“杀估值”的一股强大力量。

一些“机灵”的基金已经完成了初步的调仓换股。我说的是哪些基金？去翻一翻，各只基金在春节后的净值回撤百分比，再依照节前一段时间的涨幅，做个对比，结果显而易见。

二是

春节前市场火热，各平台和基金公司大力推荐强势基金，一些网红基金的重仓股与高估值赛道股重合度非常高。伴随着行情越来越火热，很多投资小白甚至“赌徒”呈倒金字塔状加仓，最终不幸在高位站岗套牢。

如果未来这些基金的净值反弹到“那些本不该来的人”回本，这些人很可能立马赎回基金份额，拍屁股走人。“套牢大军”将成为反弹路上一股不容忽视的阻力。反弹越大，阻力越大。

三是

虽然经历过半个月左右的大幅回调，很多抱团股的估值仍然处于历史较高区域，前面的文章已经提过很多次，不再多说。

对于这些公司，偏高的估值会成为它们大幅反弹甚至反转的又一股阻力。

综合以上三点思考，我认为这次可能是抱团股的反弹，或者说“回光返照”

。这话可能一些人不爱听，您就当我是乌鸦嘴、耳旁风吧。

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