原标题：全球半导体指数ETF VS国内芯片ETF，哪个才是基民投资半导体行业的最优解？

基民可借道ETF配置海外半导体巨头。

作者 |

市值风云基金研究部

编辑 |

小白

近期，半导体相关板块表现极为活跃，公募基金也玩出花样，开始提供配置全球半导体巨头的途径。

上周五，国内首只获批的全球半导体基金上市——全球芯片LOF，当前规模刚过4亿。

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恰逢近期半导体板块的涨幅较好，资金纷纷入场，风云君带各位老铁简单梳理目前市场上的半导体、芯片相关指数及ETF。

投资全球的半导体QDII基金

就全球竞争格局来看，美国半导体产业实力极强，中国内陆在这方面还处于受人牵制的状态，目前市场炒作的逻辑就是国产替代。

作为普通投资者，若想布局国外半导体上市公司，最快捷的办法就是购买相关的QDII基金。

国内半导体相关的QDII基金跟踪的指数主要有三个：中韩半导体（931790.CSI）、MSCI全球半导体与设备指数、费城半导体指数（SOX.GI）。

中韩半导体指数是由中证半导体15指数和KRX半导体15指数按照等权重合并组成，反映沪深市场和韩国市场半导体产业龙头上市公司的整体表现，指数中包含了芯片巨头三星。

（来源：wind，按总市值排名）

跟踪该指数的中韩半导体ETF今年回报23%，整体表现不及跟踪国内半导体指数的ETF，后者今年来最低回报也有27%，这个下文会提。

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此外，跟踪MSCI全球半导体与设备指数的创金合信全球芯片产业股票发起(QDII)A/C（017653.OF/017654.OF）是今年3月底成立的，两只基金规模较小，均不足0.1亿。

最后就是上周五上市的全球芯片LOF跟踪的是费城半导体指数，该指数是观察全球半导体业景气度的主要指标之一。

按总市值排名，前十大包含英伟达、台积电、阿斯麦、博通、德州仪器、超威半导体、高通、英特尔、应用材料、亚德诺等，基本是产业中各细分领域龙头。

（来源：wind，按总市值排名）

从历年表现来看，费城半导体指数表现更优，在2018、2020以及2022年里表现均为最强。

（来源：wind，注释：红色代表当列中该项指标最好的指数；绿色代表当列中该项指标最差的指数）

但值得注意的是，全球芯片LOF的招募说明书中披露，该基金投资于 ETF 的比例不低于80%，所以该基金是通过投资费城半导体相关ETF来实现跟踪，更类似一只FOF基金。

国内半导体相关ETF今年表现惊人

将视角拉回国内，筛选出来的半导体相关ETF中，跟踪的指数主要是科创芯片、芯片产业（H30007.CSI）、中华半导体芯片人民币（990001.CSI）、半导体（H30184.CSI）以及国证芯片。

（制表：市值风云APP，截至20230414）

这些指数ETF成立时间均在2020年左右，今年表现最好的是跟踪科创芯片的两只ETF，回报率45%；表现最差的是跟踪国证芯片的四只ETF，今年回报27%。

其中，科创芯片指数是2022年6月发布的，国证芯片发布于2015年2月，前者集中度相对更高，前三大权重占比就超30%，且成分股中小市值个股占比更多，整体攻击性相对后者更强。

（来源：wind）

剩下的三只指数的表现基本一致，今年回报均在32%上下，是因为整体持仓较为接近，十大权重股中前7只个股及权重几乎一致。

（来源：wind）

综合以上指数，近两年来，在2022年半导体景气度下行阶段，国内外相关指数基金均有超30%的大幅回撤。

今年以来，投资于国外半导体相关指数表现均不如国内相关指数，一个重要原因是我国半导体行业有政策刺激，有国产替代的预期，指数表现蕴含了更多的投资者情绪。

（来源：wind，注释：红色代表当列中该项指标最好的指数；绿色代表当列中该项指标最差的指数）

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