报告要点

上海交通大学中国私募证券投资研究中心(CHFRC)最新发布《中国私募证券投资基金2018年6月业绩简报》。

研究显示：CHFRC私募证券投资基金综合指数在2018年6月份

下降3.73%

，仅有

14%

的股票型基金样本获得正收益，固定收益型基金指数样本获得正收益的则有

5

0%

左右，而管理期货型基金样本只有

20%

录得正收益，量化型基金在6月份的平均收益率则为

-1.04%

，约有

25%

的量化基金录得正收益，行业整体规模按月下调，总规模约为

2.5万亿

人民币。

本期主要观点：

1

CHFRC私募证券投资基金综合指数在6月份下降3.73%；分类指数中股票型私募证券投资基金指数、固定收益型私募证券投资基金指数和管理期货型私募证券投资基金指数在6月份分别下降4.4%、0.16%和1.3%。

2

股票型私募证券投资基金在6月份仅有14%左右的基金样本获得正收益；业绩最好的一组股票型基金样本（占比10%）的平均收益率为1.71%，低于上月同组业绩。

3

固定收益型私募证券投资基金在6月份约有50%左右的基金样本获得正收益；业绩最好的一组固定收益型基金样本（占比10%）的平均收益率达到1.14%，低于上月同组业绩。

4

管理期货型私募证券投资基金在6月份约有20%的基金样本录得正收益；业绩最好的管理期货型基金样本（占比10%）的平均收益率达到0.81%，低于上月同组业绩。

5

量化型基金在6月份的平均收益率为-1.04%；约有25%的量化基金录得正收益；业绩最好的量化型基金（占比10%）的平均收益率达到2.29%，低于上月同组业绩。

6

私募基金行业整体规模6月份按月下降，总规模下降至2.5万亿人民币，而私募证券管理人上升至8,827家，管理基金产品数量增长至35,983只；私募证券投资基金在6月份产品发行596只, 其中经信托、券商、专户和自主发行四个主要渠道发行的基金产品分别为58、55、4和479只，而量化型私募基金产品发行量为56只。（数据截止2018/07/18）

1

中国私募证券投资基金整体累计收益

(2006.12-2018.6)

中国私募证券投资股票型基金整体累计收益

(2006.12-2018.6)

中国私募证券投资固定收益型基金整体累计收益

(2011.12-2018.6)

中国私募证券投资管理期货型基金整体累计收益

(2013.12-2018.6)

2

中国私募证券投资基金综合及分类业绩指标(近期)

(2017.1-2018.6）

截止2018年6月底，CHFRC私募证券投资基金综合指数自2007年1月以来实现累计增长率为188.13%，该比率高于沪深300指数(72.02%)，但低于中证500指数(202.28%)的同期业绩。CHFRC私募证券投资基金综合指数在6月份下降3.73%，好于中证300指数的同期业绩表现（-7.66%），也好于沪深500指数的同期业绩表现（-9.33%）。

分类指数中股票型私募证券投资基金指数、固定收益型私募证券投资基金指数和管理期货型私募证券投资基金指数在6月份分别下降4.4%、0.16%和1.3%。

截止2018年6月底，CHFRC私募证券投资股票型基金指数自2007年1月以来实现累计增长率为197.84%，该比率高于沪深300指数(72.02%)，但低于中证500指数(202.28%)的同期业绩。

同期，CHFRC私募证券投资固定收益型基金分类指数自2011年12月以来实现累计增长率为31.77%，该比率高于中债综合财富(总值)指数的同期业绩(30.5%)。CHFRC私募证券投资固定收益型基金指数在6月份降低0.16%，低于中债综合财富(总值)指数的同期表现(0.62%)。

而CHFRC私募证券投资管理期货型基金分类指数自2013年12月以来的累计增长率为92.62%。同期南华商品(期货) 指数和中证沪深300股指期货指数分别增长14.69%和106.92%。CHFRC私募证券投资管理期货型基金指数在6月份下降1.3%。同期南华商品(期货)指数增长0.03%，而中证沪深300股指期货指数下降6.95%。

CHFRC综合指数及和分类指数在6月份的主要风险和业绩指标（波动率、最大回撤、夏普比率和索提诺比率）较上月大体下降。

3

中国私募证券投资基金月度业绩分析

(2018.6）

股票型基金6月份整体平均收益率为-4.4%,低于上月业绩（1.56%）;录得正收益的比例较上月下降,仅13.76%；股票型私募基金业绩最好组别（10%）的平均收益为1.71%, 低于上月同组业绩。

固定收益型基金6月份整体平均收益率为-0.16%，低于上月业绩（0.16%）;录得正收益的基金比例达到50%左右；业绩最好的组别（10%）平均收益仅达到1.14%，低于上月同组业绩。

管理期货型基金6月份整体平均收益率为-1.3%；有20%的基金录得正收益；业绩最好的组别（10%）平均收益率达0.81%，低于上月同组业绩。

4

中国量化私募基金月度业绩分析

(2018.6）

中国量化私募证券投资基金在6月份平均收益为-1.04%，低于上月业绩（0.32%），且月度收益为正的产品比例为25.04%，较上月下降。

中国量化私募基金在6月份业绩最优组别的平均收益率为2.29%,低于上月同组业绩（4.59%）。

5

中国私募证券投资基金产品月度发行数量统计

(2015.1-2018.6)

自2015年1月至今，中国私募证券投资基金管理规模按月下降0.35%，在2017年2月份首次超过2.8万亿人民币的峰值后，到2018年6月份基金管理规模下降到2.5万亿人民币，较峰值水平下降约9.4%。

到2018年6月底，私募证券管理人数量有所增长，当月为8,827家，按月涨幅约0.58%，但管理人数量较峰值水平（11,332）下降约22.1%。私募证券管理基金备案数量在6月份增长，达到35,983只，按月增长约0.2%。

中国私募证券基金通过信托、券商、专户和自主发行为主的四个通道在6月份发行产品数量分别达到58、55、4和479只，共596只。量化型私募基金产品在6月份的发行数量达到56只。（数据截至2018/7/18）

关于CHFRC

中国私募证券投资研究中心（CHFRC）依托上海交通大学上海高级金融学院（SAIF）和中国金融研究院（CAFR）而创立，中金所等多家金融机构为理事单位，在行业监管与政策建议、金融市场发展与产品创新、私募证券投资基金业绩与风险评估以及量化对冲投资策略方面开展深入研究，并致力于私募证券投资人才的培养和教育。

高金金融学教授、副院长严弘担任中国私募证券投资研究中心主任，原美国麻省理工学院讲席教授、美国长期资本对冲基金合伙人黄奇辅担任中心顾问委员会主席。

申明：

本报告所用数据主要基于国内外数据提供商提供的公开数据，文中所有内容均不代表本中心的观点。本报告的研究课题组虽已力求报告内容的准确可靠，但并不对报告 内容和引用资料的准确性和完整性作出任何承诺和保证。本中心及与中心有关联的任何个人均不会承担因使用本报告产生的任何法律责任。本报告未经授权不得复 印、转发或向特定读者群以外的人士传阅，如需引用或转载本报告务必与上海交通大学中国私募证券投资研究中心联系，否则后果自负。

联系方式:

中心邮箱：hf@saif.sjtu.edu.cn

中心网址：http://hf.cafr.cn

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