彼得·林奇:公司规模越大,股票涨幅越小-规模大的股票资讯
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无论你是怎样注意到一家公司的股票的,不管是在办公室、在购物中心、吃了某样食品、购买了某件东西,还是从你的经纪人、岳母,甚至是从伊万·波斯基的假释官那里听到的消息,你都不应该将这种发现看做是一个股票买入信号。
仅仅因为你看到dunkin誅onuts门前总是人山人海,或者雷诺金属公司的铝产品订单量超过了它的加工能力,并不意味着你就应该买入它们的股票,这还远远不到确信值得购买的时候呢。
到此时为止你所了解的信息只不过是一个需要进一步展开的故事的开头而已。
事实上,你应该将最初的信息看做是秘密塞进你信箱的一条匿名却让人很感兴趣的消息。
这种态度就可以避免只是因为你看到某种你喜欢的东西就一时冲动马上买入一家公司的股票,或者更糟糕的是只是由于给你消息的人名声很大就马上买入这只股票。
即使你已经购买了一些股票,再次对这些公司进行仔细分析研究也是很有必要的,因为其中有几只股票的走势可能不会甚至根本不可能会与你的预期完全相符。
之所以如此,是因为股票市场上有不同类型的股票,并且每一种类型股票的股价上涨空间都有一定的限度。
在分析公司股票时,你需要对不同类型的股票进行初步分类以区别对待。
公司的规模大小与投资者从其股票中得到的预期投资收益有很大关系。你对其股票感兴趣的公司规模有多大呢?
抛开具体的产品不谈,规模大的公司股票一般不会有太大的涨幅。
虽然在某种市场情况下大公司的股票可能表现不错,但是只有投资于规模较小的公司股票才有可能获得涨幅最大的投资收益。
你买入像可口可乐这种巨型公司的股票时,根本不要指望两年后它的股价可以上涨4倍。
如果你在合适的价位买入可口可乐的股票,可能6年后你的投资会上涨3倍,但是想要持有可口可乐股票短短两年时间内就大赚一笔是根本不可能的。
由于它们是大公司,因此你不要对大公司股票的涨幅抱有自欺欺人的幻想和不切实际的期望。
在其他条件都一样的情况下,购买小公司的股票可以获得更好的回报。
在医药行业开始复苏的早期,规模较小一些的美国史克必成公司比规模较大的美国家居产品公司的股价表现更为出色。
一旦确定了某一特定行业中的一家公司相对于同行其他公司而言规模是大是小之后,接下来就要确定这家公司属于6种公司基本类型中的哪一种类型:
缓慢增长型、稳定增长型、快速增长型、周期型、隐蔽资产型以及困境反转型。
划分股票种类的方法几乎和股票经纪人的数量一样,非常之多,但是这6个基本类型完全可以涵盖投资者进行的所有有效分类。
国家有国家的增长率,行业有行业的增长率,同时公司也有其自己的增长率。无论什么样的经济实体,“增长”都意味着它今年做的比去年更多。
当你听到“成长型公司”时,你可以假定这家公司正在扩张,一年接一年,它的销售持续增长、产量持续增长、利润持续增长。
这六种股票类型中有三类与增长型股票有关。
增长型股票细分为慢速增长(蜗牛)、中速增长(稳健)以及快速增长—快速增长型股票是最值得关注的超级股票。
通常规模巨大且历史悠久的公司的预期增长速度要比国民生产总值稍快一些,这种公司并不是从一开始增长速度就很慢,它们在开始时也和快速增长型公司一样有着很高的增长速度,最后由于精疲力竭停了下来,或者是因为它们已经到达了事业的顶峰,或者是因为它们耗尽了元气以至于不能再充分利用新的发展机会。
当一个行业的整体增长速度慢下来时,该行业中绝大多数的公司也随之失去了增长的动力。
那些风行一时的快速增长行业早晚都会变成缓慢增长行业,许多预期这些行业将会持续快速增长的分析师和预言家会被事实无情地嘲弄。
人们总是倾向于认为事情永远不会改变,但是事实证明改变永远不可避免
投资于稳定增长型股票能否获得一笔可观的收益,取决于你买入的时机是否正确和买入价格是否合理。
事实上,当一个人鼓吹说他因为购买稳定增长型公司的股票(上涨了2倍或者3倍时,你接下来应该问的问题是:“你这只股票持有了多长时间?”
在很多情况下,投资人承担持有股票的风险却没有得到任何投资收益,股票持有人可能冒了风险却一无所获。
对于规模小的投资组合,你只需寻找到一两只这类股票就可以大幅度提高你的投资组合的整体业绩水平。
快速增长型公司并不一定属于快速增长型行业。在缓慢增长型行业中,快速增长型公司只需一个能够让其不断增长的市场空间照样能够快速增长。
快速增长型公司也会存在很多经营风险,特别是那些头脑过热而财务实力不足的新公司更是如此。
所以当增长速度放慢时,规模较小的快速增长型公司将会面临倒闭的风险,而规模较大的快速增长型公司则会面临股票迅速贬值的风险。
一旦快速增长型公司的规模发展得过大,它就会像格列佛在小人国里一样遇到进退两难的困境,因为它再无法找到进一步发展的空间。
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