​作者：基民柠檬

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当红基金密集限购，投资者纷纷拍手叫好，然而也有些人叫苦不迭。基金组合受到严重打击。

当红基金密集限购

今年以来，头部基金经理大多遭遇困境，明星基金产品不再风光，而一批新锐基金蹿红，成为当下最靓的小鸡崽，得到越来越多投资者的关注和宠爱。

这爱来得太猛烈，尤其是进入到三季度以来，虽然还没有公开数据，但是从渠道透露的消息来看，

本季度规模增长比此前快得多

。这批基金大多以中小盘股为主要投资对象，策略容量相对有限，基金规模超限会对业绩有不利影响。于是各当红基金开始密集发布限购措施。

刘畅畅的 $华安文体健康灵活配置混合A(F001532)$ 限额1万元/日，她接管刚20多天、销售渠道极为有限的华安安华（002350）也限额50万元/日；杨金金的 $交银趋势混合A(F519702)$ 限额1万元/日；陈金伟的宝盈优势产业（001487）限额5000元/日；盛丰衍的 $西部利得中证500指数增强A(F502000)$ 增强限额2000元/日，西部利得量化成长（000006）限额1024元；而丘栋荣的中庚小盘价值（007130）更是直接暂停申购，关门谢客。

正如盛丰衍所说：“

策略容量之内，规模是荣耀；策略容量之外，规模是毒药

”。以持有人利益为先，限购还是很有必要的，也得到大多数持有人的赞成。

基金组合意外躺枪

不过有一些特殊的持有人并不太开心，心情很复杂。

在大多数人拍手称快的同时，部分基金组合的主理人陷入两难境地。

成分基金的限购对于基金组合来说影响还是挺大的，尤其是跟投，新增跟投会受到严重限制，比如说组合里含有中庚小盘价值的，直接导致组合也跟着关门谢客。就算没关门，限额低也会严重影响组合的跟投量。

基金经理不想扩大管理规模，但是基金组合主理人未必啊……

尤其是持有这些当红基金的基金组合，最近业绩较好，正是规模放量的时候，主理人好不容易熬出头，又碰到这档子事……真就是超级难做了。不调出这些基金，自己的好业绩全白费；调出这些基金，对不起跟投的老伙伴，调入基金业绩再不好，不仅浪费手续费，还拉低组合业绩。

这个两难境地，真是难搞，非常考验主理人，还不仅仅考专业。

两难何解？

发车类的组合，提高其他基金的仓位，限购基金的仓位被动降低，可能影响些投资效率，不过影响算是小的。而比例类的组合，应对就难多了，难平衡新老跟投者的利益，怎么做都可能是错的，叫苦不迭毫不奇怪。

柠檬君也有自己做了4年多时间的组合，说多了有道德绑架的嫌疑，不过

这个问题现实存在，未来也会越来越多见，还是需要各方：基金公司、销售机构、基金组合主理人一起想出个好办法来解决的。

基金总有新鲜事儿，有事儿不怕，日益完善就好！​​​​

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